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Spring 2011

Book Excerpt from Chapter 14: A Real Estate Primer

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Below is an excerpt from chapter 14 of Owning U.S. Property – The Canadian Way, by David A. Altro.

DIFFERENCES BETWEEN BUYING PROPERTY IN THE U.S.

vs. CANADA

Title Insurance

Title insurance is one of the key differences between buying property in the U.S. vs. in Canada.

In Quebec, title insurance generally is not applicable for residential real estate and is not used on an everyday basis. However, across the U.S., every purchaser and every bank that provides mortgage money requires title insurance. I deal with title companies in Florida, Arizona, Hawaii and California on a regular basis.

What’s the purpose of title insurance? It protects the buyer from title problems that exist prior to closing on the purchase, but are not detected by the closing agent at the time of closing.

Picture this: Steve and Sabrina bought a condo in Boca Raton, Florida for $500,000 five years ago. They just sold it to Joan, and her attorney’s examination turns up a title defect. Apparently, when Steve and Sabrina purchased the condo from an estate, the will was not properly probated for that estate; as a result, the title was not clear.

Mistakes happen. The title company, or the attorney for Steve and Sabrina, did not properly verify that all the formalities of the probate of the estate were in accordance with the Florida Probate Code.

What happens to Steve and Sabrina now? Well, the beauty of title insurance is that the title company will hire an attorney at its own expense to cure the title defect and cover any of Steve and Sabrina’s damages with respect to any delay or problem in curing the defect. That’s title insurance.

The one-time premium payment on title insurance is typically paid for by the seller, although local custom in the county prevails. For example, in Miami-Dade County and Broward County, the title insurance cost is typically paid by the buyer. However, given the nature of the market, foreclosure and short sale, whatever has been negotiated will prevail.

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U.S. Estate Tax Calculator Update

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 The Altro & Associates U.S. Estate Tax Calculator for Canadians has been updated to reflect the new 2010 Tax Relief Act.

The major changes to the U.S. Federal Estate Tax legislation signed into law by President Obama on December 17, 2010 may have impacted your U.S. tax liability.

Make sure to read David A. Altro’s special 2010 U.S. Estate Tax Update newsletter for more details.

 

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Favorites from the Cross border video series

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The Cross Border Video Series was created in response to questions and concerns from clients regarding cross border tax, estate planning, real estate, and immigration.

Managing Partner David A. Altro listens to client questions and provides advice, commentary and guidance in these short video clips.

This month, our 3 most popular videos are featured:

George: Cross Border Trust

Jacob: Revocable Trust

Stacy & Dale: Add the Kids On


Watch and share videos on our Facebook page.

Join the conversation by leaving questions and comments for our cross border attorneys, on the Altro & Associates YouTube page.

 

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Altro & Associates on the Radio

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Today's Entrepreneur on CJAD 800 AM in Montreal

David A. Altro will be a guest on Today's Entrepreneur on Monday, May 16, 2011 at 7 pm on CJAD 800 AM in Montreal.

Today's Entrepreneur, hosted by Dan Delmar and Josh Miller, Partner from Fuller Landau, allows successful entrepreneurs to share their stories and inspire future and current business owners.

 

Dollars & Sense Radio Show on CJAD 800 AM in Montreal

Tune in to the next Dollars & Sense show LIVE, Tuesday, May 24, 2011 at 7 pm on CJAD 800 AM Montreal.

The March 2nd episode of Dollars & Sense is now available on our blog. Listen to host, Matthew Altro, as he discusses probate, ownership structures, cross border trusts, gift tax and more with cross border expert, David A. Altro.

 

The Real Estate Talk Show on Newstalk 1010 AM in Toronto

David A. Altro and Matt Altro join Simon Giannini and Richard Dolan on The Real Estate Talk Show on Newstalk 1010 AM in Toronto, Ontario on Saturdays at 6 pm.

 

To listen to all our past radio shows click here.


 

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Controlling Your Assets from the Grave: Ensuring that Your Estate Left to Your Spouse Ultimately Benefits Your Children

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By Richard P. Salis

A while back a client came to see me with concerns about leaving the universality of his estate to his spouse in his last will and testament. Having been married once before, he was concerned that upon his death, should he bequeath the universality of his assets outright to his spouse, she may later remarry and bequeath through her own last will and testament, all or a portion of her inheritance to her second husband and possibly her new children, instead of to their children together.

I responded that such a scenario is a possibility as inheritance received by an heir becomes entirely their property with the right to use, enjoy, and dispose at their discretion. As a solution to his concern, I suggested he bequeath the universality of his estate into a testamentary spousal trust created in his last will and testament, designed to provide for the maintenance and support of his spouse, all the while ensuring that the remaining inheritance be passed on to his children at the time of his spouse’s death. A spousal trust would thereby allow my client to exercise significant control over how his estate would be used, and which heirs would ultimately benefit.

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Support Squash Crohn's

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We are pleased to announce that Altro & Associates returned as the championship court sponsor for the 4th annual RBC Squash Crohn’s Tournament, held on Sunday, May 1, 2011 at Club CDL in Montreal.

The annual event raises funds for Crohn's and Colitis research. This year, the money raised will support The Montreal Children’s Hospital Foundation in order to contribute to the very important area of Pediatric IBD research and care.

The event was co-founded by our own Chief Operating Officer, Matthew Altro. This year's event raised over $50,000. Over the past three years, the event has raised almost $150,000 which has been distributed to various IBD research and care projects.

To further support this great cause, David A. Altro has chosen to ask for donations in lieu of payment for his book; Owning U.S. Property – The Canadian Way.  To order your copy today, please click here.

If you are interested in getting involved with next year's tournament, please visit the Squash Crohn’s website for details. 

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The French website is live!

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Altro and Associates is pleased to announce that the French language version of our website is up and running.

We look forward to serving our clients in both offical languages. To visit our French language website please click here.

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Printemps 2011

Extrait tiré du chapitre 14 : « A Real Estate Primer »

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Voici un extrait tiré du chapitre 14 de l’ouvrage Owning U.S. Property – The Canadian Way, de David A. Altro.

DIFFÉRENCES DANS L’ACHAT D’UNE PROPRIÉTÉ AUX ÉTATS-UNIS ET AU CANADA

L’assurance-titres

Quand il est question d’acheter une propriété, l’une des principales différences entre les États-Unis et le Canada est la question de l’assurance-titres.

Généralement, au Québec, l’assurance-titres ne s’applique pas à l’immobilier résidentiel et on ne l’utilise pas quotidiennement. En revanche, partout aux États-Unis, l’acheteur, tout comme la banque qui avance les fonds hypothécaires, exigent une assurance-titres. Pour ma part, je traite régulièrement avec des compagnies d'assurance-titres en Floride, en Arizona, à Hawaii et en Californie.

Quel est l’objectif de l’assurance-titres ? Elle protège l’acheteur contre les vices de titres qui existent avant l’achat de la propriété, mais qui ne sont pas détectés par le courtier au moment de la vente.

Imaginez la situation suivante : il y a cinq ans, Steve et Sabrina ont acheté un condo à Boca Raton, en Floride, pour la somme de 500 000 $. Ils viennent tout juste de vendre cette propriété à Johanne. Or, l’avocat de Johanne vient de découvrir que le titre est vicié. Apparemment, lorsque Steve et Sabrina ont fait l’acquisition du condo auprès d’une succession, le testament n’était pas homologué de façon adéquate. Par conséquent, le titre comportait une irrégularité.

Il arrive fréquemment que des erreurs soient commises. Dans le cas présent, soit la compagnie d’assurance-titres ou l’avocat de Steve et de Sabrina a omis de vérifier si toutes les formalités relatives à l’homologation de la succession avaient été remplies conformément aux lois successorales de la Floride <<Florida Probate Code>>.

Qu’arrivera-t-il à Steve et à Sabrina? Ce qui est fantastique avec l’assurance-titres, c’est que la compagnie d’assurance-titres embauchera un avocat à ses frais pour remédier au vice du titre. De plus, elle couvrira tous les dommages subis par Steve et Sabrina en raison des délais ou des problèmes associés à la correction de l’irrégularité. C’est à cela que ça sert, l’assurance-titres.

Généralement, le paiement unique de la prime de l’assurance-titres est effectué par le vendeur; toutefois, ce sont les coutumes locales du comté qui ont préséance. Par exemple, dans Les Comtés de Miami-Dade et de Broward, c’est l’acheteur qui paie habituellement les frais de la prime de l’assurance-titres. Cependant, selon la nature du marché, des reprises bancaires ou de la vente à prix réduit, ce sont les clauses négociées qui l’emporteront sur toute autre disposition.

Lire l’article au complet (en Anglais).

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Mise à jour du calculateur de droits successoraux aux États-Unis

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Le calculateur de droits successoraux aux États-Unis D'Altro & Associés, pour les Canadiens, a été mis à jour pour tenir compte de la nouvelle loi sur les allégements fiscaux pour 2010.

Les principales modifications à la législation fédérale américaine relative à l'imposition des successions mis en place par le président Obama le 17 décembre 2010 pourraient avoir des répercussions sur vos obligations fiscales aux États-Unis.

Pour de plus amples renseignements, lisez le bulletin spécial de David A. Altro 2010 U.S. Estate Tax Update (en Anglais).

 

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Sujets favoris de notre série de vidéos sur les questions transfrontalières

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La série de vidéos sur les questions transfrontalières a été créée pour répondre aux questions et aux préoccupations de nos clients sur la fiscalité et la planification successorale transfrontalière, les biens immobiliers et l’immigration.

Dans le cadre de ces courts vidéos, David A. Altro, associé Principal, écoute les questions des clients et leur fournit des conseils, des commentaires et des orientations.

Ce mois-ci, nos 3 vidéos les plus populaires sont les suivants :

George: Cross Border Trust

Jacob: Revocable Trust

Stacy & Dale: Add the Kids On

Écoutez et partagez des vidéos sur notre page Facebook.

Joignez-vous à la conversation en posant des questions et laissant des commentaires sur la page YouTube d’Altro & Associés à l’intention de nos avocats spécialisés en matières transfrontalières!

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Altro & Associés à la radio

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Émission radiophonique « Today's Entrepreneur » sur les ondes de CJAD 800 AM Montréal

David A. Altro sera l'invité de « Today's Entrepreneur », le lundi 16 mai 2011 à 19 h sur CJAD 800 AM à Montréal. Organisé par Dan Delmar et Josh Miller, partenaire de Fuller Landau, l'émission radiophonique « Today's Entrepreneur » permet à des entrepreneurs de partager leurs histoires réussite et d'inspirer les propriétaires d'entreprise actuels et futurs.

 

Émission radiophonique « Dollars & Sense » sur les ondes de CJAD 800 AM Montréal

Syntonisez la prochaine émission de « Dollars & Sense » en direct, le jeudi 24 mai 2011, à 19 h, sur les ondes de CJAD 800 AM Montréal.

L’émission du 2 mars dernier de « Dollars & Sense » est maintenant en ligne sur notre blogue. Écoutez l’animateur, Matthew Altro, discuter l’homologation de testaments, les structures de propriété, les fiducies transfrontalières, les impôts sur les dons et plusieurs autres sujets, en compagnie de notre expert en matières transfrontalières, David A. Altro.

 

Émission radiophonique «The Real Estate Talk Show » sur les ondes de Newstalk 1010 AM Toronto

David A. Altro et Matt Altro se joindront Simon Giannini et Rochard Dolan sur l'émission radiophonique «The Real Estate Talk Show » sur les ondes de Newstalk 1010 AM Toronto tous les samedi à 18 h.

 

Pour écouter toutes nos anciennes émissions de radio, cliquez ici.

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Pour un contrôle des actifs au-delà de la mort : assurez-vous que vos enfants bénéficient du patrimoine légué à votre conjoint

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Par Me Richard P. Salis

Il y a quelque temps, un client inquiet est venu me consulter au sujet de la transmission en entier de sa succession à son épouse dans le cadre de son testament. Mon client avait été marié une fois auparavant. Il s’inquiétait du fait qu’à sa mort, s’il transmettait tous ses biens à sa conjointe, elle pourrait un jour se remarier et léguer à son tour dans son propre testament, en totalité ou en partie, son patrimoine (incluent tout lèque reçu) à son deuxième mari et possiblement à ses nouveaux enfants, au détriment des enfants conçus durant son mariage actuel.

J'ai répondu a mon client qu’un tel scénario était possible. En effet, l’héritage reçu par sa femme devient sa propriété entière et lui donne le droit de l’utiliser, d’en jouir et d’en disposer à sa seule discrétion. À titre de solution, je lui ai suggéré de transmettre l’universalité de ses biens dans le cadre d’une fiducie testamentaire au bénéfice de sa conjointe. Cette fiducie permettrait d’assurer la subsistance et le soutien de la conjointe, tout en faisant en sorte que l’héritage restant serait transmis à ses enfants lors du décès subsequent de son épouse. Par conséquent, une fiducie testamentaire au bénéfice de sa conjointe permettrait à mon client de contrôler efficacement l’utilisation du patrimoine et les héritiers qui en bénéficieraient en dernier ressort.

Lire l’article au complet (en anglais)...

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Soutenez le tournoi Squash Crohn’s

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Il nous fait plaisir d’annoncer Altro & Associés est retourné à titre de commanditaire du terrain campionnant lors du 4e tournoi annuel RBC Squash Crohn’ s qui s’est tenu le dimanche 1er mai 2011, au Club CDL à Montréal. Cet événement annuel permet de recueillir des fonds au profit de la recherche sur la maladie de Crohn’s et la Colite Ulcéreuse. Cette année, l’argent récolté viendra en aide à la Fondation de l’Hôpital de Montréal pour enfants de façon à pouvoir financer le domaine très important de la recherche et des soins pour les maladies inflammatoires de l’intestin (MII) chez les enfants.

C’est notre directeur des opérations, Matthew Altro, qui co-fondé cet événement. Cette année, le tournoi a permis de recueillir plus de 50 000 $. Au cours des trois dernières années, le tournoi Squash Crohn’s a permis de réunir près de 150 000 $ qui ont été distribués à divers projets sur la recherche et les soins pour les MII.

À titre d’appui supplémentaire à cette grande cause, David A. Altro a choisi de demander un don à la place d’un paiement pour la vente de chaque exemplaire de son livre, Owning U.S. Property – The Canadian Way. Pour commander votre exemplaire, cliquez ici.

Si vous souhaitez participer au tournoi de l’année prochaine, veuillez visiter le site Web du tournoi Squash Crohn’s pour obtenir de plus amples renseignements. 

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La version française du site Web est en ligne!

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Altro & Associés a le plaisir d’annoncer que la version française de son site Web est maintenant en ligne.

Nous sommes impatients de servir nos clients dans les deux langues officielles. Pour visiter notre site en français, cliquez ici.

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